中国PPI涨幅创四个月新高，食品价格飙升

人们在云南昆明的某集市买菜

PPI环比、同比涨幅均有所扩大

由于大宗商品价格上涨，以及政策推动的影响，市场需求预计将增加，中国PPI涨幅于4月创下四个月新高。

继3月PPI环比涨幅略微回升后，4月，PPI环比上涨0.3%。其中，生产资料价格上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；生活资料价格由上月持平转为上涨0.2%。从调查的40个工业行业大类看，价格上涨的有28个，比上月增加16个。在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.0个百分点；农副食品加工业，上涨0.2%，扩大0.1个百分点。涨幅回落的有石油和天然气开采业，上涨3.6%，回落2.0个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.3%，回落1.0个百分点。由降转涨的有化学原料和化学制品制造业，上涨0.3%；非金属矿物制品业，上涨0.1%。降幅扩大的有燃气生产和供应业，下降1.4%，扩大1.1个百分点；煤炭开采和洗选业，下降0.5%，扩大0.4个百分点。

4月，PPI同比上涨0.9%，创下四个月来的新高，远超路透社分析师预估的0.6%，而3月仅为0.4%。其中，生产资料价格上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.6个百分点；生活资料价格上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。在主要行业中，涨幅扩大的有石油和天然气开采业，上涨10.1%，比上月扩大0.4个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨4.2%，扩大0.7个百分点；非金属矿物制品业，上涨3.7%，扩大0.1个百分点；煤炭开采和洗选业，上涨1.9%，扩大0.5个百分点。由降转涨的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.4%；橡胶和塑料制品业，上涨0.1%。降幅收窄的有化学原料和化学制品制造业，下降1.9%，收窄0.6个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，下降0.4%，收窄0.7个百分点。

其主要驱动因素是石油和天然气出厂价格的快速增长，以及铁矿石开采出厂价格同比上涨10.6%，超过3月的5.8%。

CPI环比由降转增，同比涨幅扩大

从环比看，3月，CPI环比下降0.4%，4月，CPI环比由降转增，上涨0.1%。其中，食品价格下降0.1%，影响CPI下降约0.01个百分点；非食品价格上涨0.1%，影响CPI上涨约0.09个百分点。在食品中，鸡蛋价格在连续两个月下跌后反弹，上涨3.3%；部分水果供应偏紧，鲜果价格上涨2.6%；受非洲猪瘟疫情等因素影响，猪肉价格继续回升，上涨1.6%。上述三项合计影响CPI上涨约0.11个百分点。春季气温适宜，鲜菜供应增加，价格下降4.5%，影响CPI下降约0.13个百分点。在非食品中，出行人员增多，飞机票、景点门票和旅行社收费价格分别上涨10.5%、3.5%和1.6%，合计影响CPI上涨约0.07个百分点；受成品油调价等因素影响，汽油和柴油价格分别下降0.4%和0.3%。

从同比看，4月，CPI同比上涨2.5%，高于3月的2.5%，CPI涨幅达到六个月以来的最高值，符合市场预期。其中，食品价格上涨6.1%，影响CPI上涨约1.19个百分点；非食品价格上涨1.7%，影响CPI上涨约1.35个百分点。在食品中，鲜菜价格水平仍处于高位，同比上涨17.4%，影响CPI上涨约0.43个百分点；受到非洲猪瘟的影响，猪肉供给减少，价格上涨14.4%，涨幅比上月扩大9.3个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点；去年秋季北方水果欠收，今年存量不足，鲜果价格上涨11.9%，影响CPI上涨约0.22个百分点。在非食品中，医疗保健、教育文化和娱乐、居住价格分别上涨2.6%、2.5%和2.0%，合计影响CPI上涨约0.93个百分点。其中食品价格同比上涨6.1%，涨幅达到2016年以来同月最高，远高于3月的4.1%。

CPI涨幅扩大的主要驱动因素是猪肉价格的上涨。

中国国家统计局在一篇公告中称：

分析师和投资者仍持观望态度

虽然PPI的回升意味着中国的经济开始回升，但是仍有部分分析师对需求增加在此番经济回升中的作用心存疑虑。

目前，分析师和投资者都在密切关注着中国的通胀指标，观察是否真的存在需求的增加。需求增长能提高工业利润，促进投资。

凯投宏观(Capital Economics)的高级中国经济学家朱利安·埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)说道：“未来，食品价格可能会继续上涨，推动接下来几个月CPI持续上涨。然而，并没有迹象表明中国经济将强势复苏，而且工业商品出厂价格或将下降，我们认为PPI 和非食品CPI不能维持上涨趋势。”【全文完】